北京时间2026年1月12日晚间，法兰克福交易大厅的紧张气氛几乎触手可及。一面是中东紧张局势与美联储前所未有的政治风波带来的寒流，另一面则是来自欧元区、特别是德国本土的乐观经济数据送来的暖风。
“各位观众晚上好，欢迎进入全球市场直播特别节目，我是主持人陈薇。我们现在正聚焦于欧洲的经济心脏——法兰克福。”
北京时间晚10点，德国DAX指数期货在谨慎的交投中开盘。在经历了年初连续上涨并创下历史新高后，市场弥漫着一种观望情绪。早间，经纪商IG预估指数将小幅低开约0.1%。
北京时间 22：30 直播开始 | 多空信息交织，市场谨慎开市
“我们看到屏幕右方，DAX指数目前基本平开。投资者的目光显然被两股截然相反的力量所拉扯。”镜头转向直播间的特约分析师马克斯·韦伯。
“第一股是强劲的冷空气，”韦伯指出，“源头来自大西洋两岸。首先，中东局势再度紧绷，据报道，美国总统特朗普正在权衡对伊朗采取行动的选项，这可能包括军事打击。其次，一场关于美联储独立性的政治风暴正在上演。”
“这绝对是一个历史性时刻，”韦伯补充道，“美联储主席鲍威尔周日公开表示，联邦检察官对他启动的刑事调查，是总统试图影响央行货币政策的又一次尝试。这为全球资本市场蒙上了一层不确定性阴影。”
北京时间 23：15 | 经济暖流注入，指数韧性初显
“然而，就在此时，一股来自欧洲自身的‘经济暖流’开始显现。”主持人陈薇切换了屏幕图表，“最新公布的Sentix欧元区投资者信心调查带来了惊喜。1月指数大幅跃升至-1.8，远超市场预期的-5.1，创下六个月来新高。”
“关键驱动力在于未来预期，”韦伯分析道，“预期分项指数从4.8猛增至10.0，这显示机构投资者对经济前景的看法发生了显著而积极的转变。报告里有一句令人印象深刻的话：‘在德国，年初的地平线上出现了一线曙光。’德国自身的投资者情绪指数确实改善至-16.4，为去年8月以来的最高水平。”
在这股暖流的支撑下，DAX指数不仅消化了早盘的谨慎情绪，更开始稳健攀升。时尚电商Zalando和医疗保健公司Fresenius领涨大盘，涨幅均接近2%。国防企业莱茵金属也延续了近期强势。
北京时间 次日00：15 | 个股分化，板块轮动中的攻守之道
“指数上扬的同时，内部结构呈现明显分化，这揭示了市场资金的真实偏好。”陈薇指出。
科技与医药板块成为“进攻”主力。半导体公司英飞凌、软件巨头SAP、以及西门子医疗等均稳步上涨。这显示在复苏预期下，成长型板块重新获得青睐。
另一方面，以安联为首的金融板块则成为主要拖累，保险巨头安联股价下跌超过1%。同时，传统汽车巨头如宝马、大众也表现疲软。这反映出在地缘政治风险未解的情况下，部分资金仍选择从周期性板块中撤出，进行防守。
北京时间 次日01：00（法兰克福时间18：00）收盘 | 坚韧收涨，再创新高
随着法兰克福收盘钟声响起，最终数据定格。德国DAX指数克服了重重外部压力，收盘上涨0.57%，报25，405.34点，再度刷新历史收盘高位。其他欧洲主要股指涨跌互现：英国富时100指数涨0.16%，法国CAC40指数微跌0.04%。
直播的最后环节，分析师韦伯对今日市场进行了梳理：
多空博弈的本质：今日行情是典型的“外部风险”与“内部希望”之间的博弈。地缘政治与美联储事件属于系统性风险，影响全球资产定价；而欧洲向好的经济数据则是内生性驱动力。DAX的上涨表明，在当前节点，市场选择了相信本地经济的复苏故事。
“一月效应”的延续：DAX指数在年初表现强劲，素有“一月效应”之说。尽管这不是自然法则，但今年开年以来的走势确实再次印证了这一季节性趋势，并确立了短期的上行轨道。
不可忽视的警报：韦伯同时提醒，屏幕上滚动的新闻提醒我们风险并未远离。除了中东局势，特朗普总统关于关税的警告也值得关注——他声称若最高法院否决其关税政策，美国可能面临数万亿美元的赔偿。这类政策不确定性仍是悬在市场头上的达摩克利斯之剑。
明日焦点：“展望明天，所有人的目光都将转向北京时间21：30公布的美国12月CPI数据。”陈薇总结道，“这将是决定全球央行货币政策预期，进而影响包括DAX在内的全球市场流动性的关键变量。此外，德国2025年全年GDP的初步数据也将在本周晚些时候发布，这将是检验本轮‘复苏交易’成色的试金石。”
当直播间信号切断，法兰克福的交易大厅逐渐安静，但金融世界的博弈永不停歇。DAX指数在纪录高位的徘徊，不仅是一个数字的胜利，更是市场在错综复杂的信息迷宫中，用真金白银投出的谨慎而充满希望的一票。
交易员们一边讨论着Sentix数据中那“一线曙光”，一边将显示屏上的新闻窗口调整到即将发布美国CPI数据的页面。对于DAX而言，内部的复苏萌芽已经破土，但能否茁壮成长，仍取决于未来几天全球宏观气候是风调雨顺，还是再度迎来倒春寒。
