交易大厅的电子屏上，恒生指数在突破27000点后迅速回落，红绿闪烁的K线图描绘出市场情绪一天之内的剧烈转变。
“买盘非常强劲，大家都在追！”开市钟声刚响，中环一家券商的交易员对着电话喊道。恒生指数早盘高开1.32%，报26958.52点，投资者情绪迅速被点燃。
开盘不到半小时，恒指便一举突破27000点大关，这是自2025年11月以来的首次突破，市场热情达到高潮。
兴奋并未持续太久。突破关口后，股指迅速震荡回落，午后涨幅大幅收窄，最终收涨1.01%，报26877.42点。从27000点的突破到回落，香港股市在1月13日经历了一场从情绪亢奋到理性回归的完整周期。
1月13日的港股市场如坐过山车。恒指早盘高开逾三百点，多头力量强势，市场瞬间沸腾。
突破27000点后，恒指最高触及27143.66点，涨幅超过2%。这个时刻，交易大厅内欢呼声此起彼伏，投资者纷纷拍照留念这一里程碑式的突破。
高涨的情绪并未持续。随着获利盘涌出，股指开始震荡走弱。截至午间收盘，恒指涨幅已收窄至1.01%，较盘中高点回落明显。恒生科技指数表现相似，早盘一度上涨逾2%，午盘前涨幅收窄至不足0.4%。
“市场像钟摆一样，从极度乐观摆回理性区间。”一位资深交易员在收盘后总结道。全天成交额达1920.31亿港元，显示资金交投活跃。
市场冲高回落的过程中，板块轮动与分化特征明显。新能源车、创新药板块集体走强，成为支撑市场的主要力量。有色金属和贵金属板块同样表现强势，涨幅居前。
个股方面，兆易创新上市首日便收获40%的涨幅，成为市场焦点。药明康德因发布盈喜，预计2025年归母净利润同比增长约102.65%，股价收涨7.85%。比亚迪股份收涨3.19%，紫金矿业收涨2.8%。
AI应用板块则表现反复，市场对其态度分歧明显。智谱股价收跌8.78%，反映出投资者对部分热门概念的谨慎态度。食品股和半导体板块同样表现疲弱，跌幅居前。
这种分化格局显示，在指数整体冲高回落的背景下，资金正从前期热门板块向估值合理、基本面扎实的领域转移。
南向资金继续成为港股市场的重要支撑力量。根据东吴证券的报告，上周(1月5至9日)港股通净流入达326.5亿元。
尽管净流入金额依然可观，但南向资金占港股成交额的比例从51%下降至45%，显示市场整体活跃度提升，外资参与度可能有所增加。
从具体流向看，上周南向资金净买入前十的个股中，小米集团以31.48亿元位居榜首。中国平安和阿里巴巴分别以28.81亿元和20.16亿元紧随其后。这些数据反映出内资对港股核心资产的持续青睐。
净流出方面，中国移动以24.02亿元的净流出额位居第一。中芯国际、中国宏桥等也遭遇资金减持。这种资金流向的分化，进一步印证了市场风格从“全面开花”向“精选个股”转变的趋势。
面对市场的剧烈波动，机构观点呈现出谨慎乐观的共识。凯基亚洲对恒生指数前景持乐观态度，预期美联储减息将推动资金回流中港股市。
基于预期市盈率上调至13.5倍及8%盈利增长，该行设定2026年底恒指目标为30000点，潜在升幅约14%。凯基首席投资总监梁启棠表示：“2026年是中国经济的关键转折点。”
永丰金融集团则认为，港股大方向延续均值回归追落后大势。该机构指出，从价量关系看，恒指向上的日子成交一般增加，向下的日子成交一般减少，这显示真正大方向仍是向上。
东吴证券则提出了更为审慎的观点，认为港股整体配置应维持哑铃策略，建议控制配置仓位，等待更多消息释放。
对于后市走势，机构普遍认为市场将在波动中前行。永丰金融集团提醒，近来美国总统特朗普的诸多动作，包括针对美联储主席的司法行动，都令外界担心，这种作风加剧，可能重演2025年上半年的市场动荡。
“投资者乐观之余，宜作两手准备，短期随势而行，但万一势头不对劲，风险管理执行有必要。”该机构建议。
东吴证券从基本面角度分析，指出今年留给美联储降息的窗口不多，宽财政对经济的脉冲效应还在路上。如果今年首季度美联储不降息，港股反弹节奏就更要看企业基本面情况。
凯基亚洲则更为积极，认为随着风险偏好回归及政策发力，现在是投资策略由“防守”转向“进攻”的最佳时机。在估值修复与盈利增长双重驱动下，该行看好恒指上望30000点。
午后的交易大厅逐渐平静，电子屏上的数字停止了剧烈跳动。一位基金经理站在显示屏前，目光扫过那些从高位回落的股票代码。
“突破27000点只是一个心理关口，真正的考验在于能否站稳。”他轻声说道，手中的咖啡已经凉了。
