香港时间2026年1月12日，亚洲市场在新一周伊始普遍走强。香港恒生指数期货在经历了上周的窄幅整理后，今日呈现出明确的突破上行态势，夜盘的高水位与日盘的强劲开盘，共同为市场注入了乐观情绪。这不仅是对隔夜美股再创新高的直接回应，更反映了投资者在复杂的宏观图景中，对港股估值修复逻辑的持续押注。

截至发稿，恒生指数期货（1月合约）表现强势，关键技术指标发出积极信号。

一、市场全景：高开高走，科技与黄金双线驱动

今日市场开盘即定下强势基调。恒生指数高开145点，报26，376点；恒生科技指数高开0.9%，报5，737点。这一乐观开局，得益于两大引擎的协同驱动。

首先，科技股板块集体发力。尽管有消息称美国联邦检察官对美联储主席鲍威尔展开调查，引发美股期货波动，但港股科技股展现了韧性。市场传闻中国AI公司DeepSeek计划于2月中旬发布新一代V4模型，直接点燃了AI概念股的热情。AI概念股MINIMAX开盘飙升高达9.8%，商汤、百度等亦大幅高开。

其次，避险资产与周期板块形成共振。伦敦现货黄金价格在今日早盘一度突破每盎司4600美元，创下历史新高，带动港股黄金矿业股全线走强，紫金矿业、山东黄金等开盘涨幅均超过2.5%。与此同时，地缘政治紧张局势（如伊朗局势）推动国际油价延续数周涨势，也为市场提供了额外的宏观叙事支撑。

二、核心驱动力：国内监管评估与海外不确定性交织

今日市场的两条主线，清晰刻画了当前影响恒指期货的宏观与微观力量。

1. 国内政策：反垄断调查的“利空出尽”效应。国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室宣布，对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查评估。然而，处于事件中心的美团股价却不跌反涨，早盘高开2.8%，半日涨幅进一步扩大。市场分析认为，此举被视为行业恶性竞争（如“补贴战”）可能被规制的信号，长期有利于市场秩序规范化。艾德金融执行董事陈政深指出，今日美团的上涨更多是市场情绪改善和前期急跌后的技术性反弹。

2. 海外宏观：复杂信号下的博弈。一方面，美国上周五公布的就业数据呈现“增长放缓但失业率下降”的复杂局面，并未改变市场对美联储年内降息的预期，缓解了流动性收紧的忧虑。另一方面，美联储主席鲍威尔被调查、美国最高法院尚未就前政府关税合法性作出裁决等事件，增加了政策层面的不确定性。分析人士认为，这种不确定性在短期内抑制了市场的追高意愿，使得指数上行呈现“进二退一”的节奏。

三、技术分析与机构观点：震荡待变，方向偏积极

从技术形态观察，恒指正处于关键抉择点。上周五恒指高开低走，形成“锤头”阴烛，若结合前日走势，则构成了经典的 “身怀六甲” K线组合，这是一种典型的待变形态，预示着市场即将选择突破方向。目前，14天相对强弱指数（RSI）位于53的中性水平，显示市场既不超买也不超卖。

资深分析师指出，26，000点（50天移动平均线附近）已形成坚实支撑，而上方27，000点则是重要的心理与技术阻力位。近期指数波动区间收窄，通常意味着突破行情正在酝酿。只要市场资金流保持稳健，指数仍有上行潜力，而阿里巴巴、腾讯等权重股的后续表现，将成为打破僵局的关键。

机构对后市保持“谨慎乐观”的看法。永丰金融集团认为，尽管美国等海外市场动作频频，但无碍A股和港股基于估值修复的“追落后”行情。其观点指出，2026年开局以来，虽然市场涨跌天数互现，但上涨日的力度和成交支持明显更强。若以此趋势推断，全年收盘点位有望高于2025年。

四、未来展望：聚焦关键数据与事件突破

展望本周，市场将面临一系列关键数据和事件的考验，这将成为恒指期货能否实现有效突破的催化剂。

• 经济数据密集发布：周二（1月13日）晚间公布的美国12月消费者价格指数（CPI）将是重中之重，直接影响全球货币政策预期。随后，中国贸易帐、美国零售销售及工业生产数据，以及周五（1月16日）公布的中国第四季度GDP数据，都将为投资者评估全球经济健康状况提供重要依据。

• 板块轮动机会：除科技与黄金主线外，快手因其AI产品“可灵AI”在海外多个市场下载量位居前列，被分析师看好有望挑战前期高点。此外，港交所宣布将于1月19日新增6只股票期权类别，包括紫金黄金国际、药明康德、地平线机器人等，为市场提供了新的交易工具和关注焦点。

结语

综合来看，今日恒指期货的强势表现，是在全球地缘政治暗流涌动、国内监管政策迈入新阶段，以及市场技术形态面临突破的复杂背景下达成的。夜期的高水状态预示着短期乐观情绪，但27，000点的强阻力位意味着上行之路不会一蹴而就。投资者在关注AI创新、黄金避险等结构性机会的同时，更应密切留意即将到来的重磅经济数据，它们将是决定恒指期货本轮“待变”行情最终方向的关键钥匙。市场在震荡中积蓄力量，方向的选择已渐行渐近。